Ключевая ставка

В новостях и СМИ часто упоминается термин «ключевая ставка». Размер этой процентной ставки влияет на многие аспекты экономики, включая курс рубля, уровень инфляции, стоимость акций, стоимость кредитов и общую экономическую активность в стране. В этой статье мы рассмотрим, что такое ключевая ставка (КС), кто определяет ее размер, на что она влияет и как может измениться в этом году.

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка (иногда она называется базовой) — это процент, по которому Центробанк (ЦБ РФ) предоставляет кредиты банкам, оказывающим услуги физ. и юр. лицам. В зависимости от этой ставки банки устанавливают ставки для кредитов и вкладов, которые они предоставляют своим клиентам.

КС является основным инструментом для регулирования экономики. Центральный банк использует КС, чтобы контролировать уровень инфляции и сдерживать рост цен в стране.

Кто определяет размер КС?

Размер КС устанавливается Центральным банком страны. В России за это отвечает Банк России (Центробанк). В Соединенных Штатах КС устанавливается Федеральной резервной системой (ФРС).

ЦБ РФ проводит регулярные заседания, на которых оценивает экономические показатели и принимает решения о возможных изменениях ключевой ставки. Например, на последнем совете директоров Центробанка 7 июня 24 года было принято решение сохранить ключевую ставку в размере 16% годовых. Следующие собрания в этом году запланированы на 26 июля, 13 сентября, 25 октября и 20 декабря.

На что она влияет?

КС оказывает большое влияние на самые разные аспекты экономики:

• Кредиты и депозиты. Когда КС низкая, кредиты становятся дешевле, что стимулирует бизнес и потребителей брать займы. Соответственно, высокие ставки делают кредиты дороже. Что касается вкладов, то здесь всё наоборот. Чем выше КС, тем более высокие ставки по вкладам предлагают банки, однако % по ним будет всё равно немного ниже КС.
• Инфляция. ЦБ может повышать ключевую ставку, чтобы снизить инфляцию. Высокие процентные ставки снижают общий оборот денег в экономике и сдерживают рост цен.
• Экономическая активность. Низкая КС способствует развитию экономики, поскольку более доступные кредиты стимулируют потребительские расходы и инвестиции.
• Курс валюты. Высокие процентные ставки стимулируют приток иностранных инвестиций, что приводит к укреплению валюты. Когда ЦБ снижает ставку, рубль становится дешевле, в результате чего инвесторы стремятся еще больше избавиться от этого актива.

Отличие КС от ставки рефинансирования

Хотя эти термины иногда используются взаимозаменяемо, между ними есть небольшие различия. Ставка рефинансирования — это стоимость кредитов, предоставляемых Центробанком для коммерческих банков. Разница заключается в сроках предоставления кредитов: КС применяется к краткосрочным кредитам, а ставка рефинансирования — к годичным. До 2016 года она устанавливалась отдельно от ключевой ставки, но теперь она автоматически меняет свой размер в соответствии с КС.

Прогноз по ключевой ставке в 2024 году

Прогнозирование размера КС — это сложная задача, зависящая от множества факторов, включая уровень инфляции и безработицы, темп роста цен на услуги, уровень реальной заработной платы и внешние экономические условия. Однако, общие ожидания экспертов по ключевой ставке в 2024 году предполагают, что ЦБ РФ будет ориентироваться на текущее состояние экономики и соответствующим образом корректировать ставки.

Если инфляция будет оставаться высокой, вероятно, что ключевая ставка будет повышена до 17-18% и даже 20%, чтобы сдерживать инфляционное давление. Если же экономика покажет признаки замедления роста, возможно смягчение денежно-кредитной политики и снижение ставок до 14-15% для стимулирования экономической активности.